Shocking Punishments by the Central Bank of Kuwait

 

In a very rare decision, the Central Bank of Kuwait has removed the officials of an investment company due to negligence and irresponsible work practices.

  • The CBK ordered that both the Chairman and Deputy Chairman (also Managing Director) of Noor Investment Co. (a KSE listed company) be removed from their positions.
  • They are also banned from returning as directors on the Co.’s board, for fears over the interests of the Co. and its shareholders.
  • What basically happened was: Noor’s Chairman (Hussam Al-Khorafi) settled fixed deposits belonging to Al-Khorafi group, even though the return of these fixed deposits were doubtful. Then charged the doubtful amounts as a provision on Noor’s accounts, thereby deducting it from profits and reducing what is left to shareholders.

أما رئيس مجلس إدارة ‘نور’، فتمثلت مخالفاته في قيامه بالموافقة على قيام الشركة بسداد قيمة عقد وكالة في الاستثمار بمبلغ 8.285 د.ك لمصلحة عميل (طرف ذو صلة) وتكوين مخصص بنسبة 200 في المئة من قيمته في ميزانية الشركة.
ويضاف إلى ذلك قيامه بالموافقة على قيام شركة نور للاستثمار المالي بسداد قيمة عقد وكالة في الاستثمار بمبلغ 1.683 مليون د. ك يمثل قيمة عقد وكالة بالاستثمار والأرباح المستحقة عليه سبق أن قامت شركة نور للاستثمار المالي بإبرامه مع شركة دار الاستثمار، وذلك على الرغم من وجود نزاع قضائي قائم حتى تاريخه بين الشركة وشركة دار الاستثمار في هذا الشأن، ما أدى إلى تكوين مخصص في ميزانية الشركة بلغ 100 في المئة من قيمة العقد.

إهمال وتقصير
وتركزت مخالفة نائب رئيس مجلس إدارة ‘نور للاستثمار’ حول إهماله وتقصيره في القيام بمسؤولياته الوظيفية في حينه، إذ إنه كان على علم بحكم منصبه كنائب رئيس مجلس الادارة العضو المنتدب للشركة خلال تلك الفترة بوجود تلك الممارسات غير السليمة سواء قبل قيام حسام الخرافي بالموافقة على عمليات السداد لمصلحة العملاء محل تلك الممارسات.

These are the exact details of the illegal transactions:

– قيام رئيس مجلس الإدارة والعضو المنتدب لشركة نور للاستثمار المالي بتاريخ 2/12/2008 بالموافقة على قيام الشركة بسداد قيمة عقد وكالة في الاستثمار بمبلغ 8.285 د. ك لمصلحة عميل (طرف ذو صلة) صاحب المحفظة الاستثمارية المحلية رقم (00041) كان قد تم إبرامه بين شركة نور للاستثمار المالي وشركة دار الاستثمار بناء على عقد اتفاق مبرم بين شركة نور للاستثمار المالي والعميل، وذلك إثر تعثر شركة دار الاستثمار عن سداد قيمة عقد الوكالة المشار اليه بالرغم من أن عقد الاتفاق ينص على عدم تحمل شركة نور للاستثمار المالي أية تبعات مالية او قانونية، وقد استتبع ذلك دخول شركة نور للاستثمار المالي في نزاع قضائي مع شركة دار الاستثمار قائم حتى تاريخه، فضلا عن قيامها بتكوين مخصص بنسبة 200 في المئة من قيمة عقد الوكالة المشار إليه بعاليه.
ب – قيام رئيس مجلس الادارة والعضو المنتدب لشركة نور للاستثمار المالي بتاريخ 20/1/2009 بالموافقة على قيام شركة نور للاستثمار المالي بسداد قيمة عقد وكالة في الاستثمار بمبلغ 1.683 مليون د.ك يمثل قيمة عقد وكالة بالاستثمار والأرباح المستحقة عليه سبق أن قامت شركة نور للاستثمار المالي بإبرامه مع شركة دار الاستثمار بناء على طلبين مقدمين من شركتي الخرافي للمشاريع وشركة ماك جروب للادارة المشاريع، مذيلين بتوقيع (السيد رئيس مجلس ادارة الشركة) حيث يساهم فيهما ويملك حق الادارة والتوقيع عنهما، ويتعين لدى شركة دار الاستثمار الاولى بمبلغ 1.1 مليون د.ك والثانية بمبلغ 0.5 مليون د.ك، ودون إبرام اية عقود بين شركة نور للاستثمار المالي والعميلين سالف الاشارة اليهما، حيث قامت شركة نور للاستثمار المالي باضافة ذلك المبلغ الى حساب العميلين سالفي الذكر كل بما يخصه، وذلك على الرغم من وجود نزاع قضائي قائم حتى تاريخه بين الشركة وشركة دار الاستثمار في هذا الشأن، وقد استتبع ذلك قيام شركة نور للاستثمار المالي بتكوين مخصص بنسبة 100 في المئة من قيمة عقد الوكالة المشار اليه.
ج – تبين إهمال وتقصير نائب رئيس مجلس ادارة شركة نور للاستثمار المالي في القيام بمسؤولياته الوظيفية في حينه، حيث انه كان على علم بحكم منصبه كنائب رئيس مجلس الادارة والعضو المنتدب للشركة خلال تلك الفترة بوجود تلك الممارسات غير السليمة سواء قبل قيام رئيس مجلس الإدارة بالموافقة على عمليات السداد لمصلحة العملاء محل تلك الممارسات، او بعد عمليات السداد التي تمت بتاريخي 2/12/2008، 20/1/2009 خصما على حساب شركة نور للاستثمار المالي، كما لم يتبين ما يفيد قيامه بعرض اية أمور على مجلس ادارة الشركة بشأن تلك الوقائع، حيث كان يتعين عليه فور علمه بتلك الوقائع ابلاغ مجلس ادارة شركة نور للاستثمار المالي رسميا وتسجيل اعتراضه عليها في محضر مجلس الادارة، وذلك انطلاقا من مسؤولياته الوظيفية في حينه.

Source: Al-Jareeda Newspaper.

Advertisements

10 Responses to Shocking Punishments by the Central Bank of Kuwait

  1. enigma says:

    That’s it?? And he walks free, while people with 1000KD loans rot in jail?!

    • buzfairy says:

      Yeah they walk free, coz it wasn’t a crime investigated by the Niyaba.

      i’m really happy that CBK has started punishing executives and businessmen… I too am a business woman, but dealing in shady practices is bad for the economy as a whole. Nothing good will come if we don’t have an efficient market, where ppl don’t use inside information and favoritism so opening and openly.

      And it’s not about 10,000…. It’s about 10 million that Al-Khorafi was able to collect, where other clients are still waiting for theirs from the courts…. Not to mention the shareholders, whom this 10 million really belongs to!!

  2. Om Totta says:

    عاش المركزي عاش وينكم من زمان عقب ما طارت الطيور برزاقها !!!!!!!!!!

    • buzfairy says:

      I was waiting for someone to comment men elsb7…

      For me, this is quite shocking… Wayd sharikat, w menhum noor w dar elest.thnar, 5athaw floos el3alam w ma3a6ouhum shay belmoqabel.

      How many ppl do u know who wud love to get their money bk from companies like noor w gairha? Ya3ni bs el5rafi eli ygdar ys7ab floosah bedoun may5aser shay? What abt the rest of the ppl?

      Ma ashoof a7ad 6alab eyridli floosi eli 7a6ait.ha eb sharikat.hum elyedeeda… So alf 3aib 3ala el5rafi w 3ala noor hal 7arakat elthalma.

      W y36i elbank elmarkazi alf quwwa w 3afia, w inshalla nsma3 more stories like this.

  3. MB says:

    Nobody can say that what hussam did was ok or right in anyway, but i was just wondering y didnt u publish the full aricle? Laish bs el kharafi part? And also i need to corect something noor is giving any investor who wants his/her money back!! They never had al dars problem!! Please check ur infos before writing them! Again ana ma adafe3 3an hussam bs astaghreb min el tarkiez 3ala noor or “alkharafi”!! Also noor is not part of alkharafi group, its part of NIG !!

    • buzfairy says:

      أول شي، انا ماني وكالة كونا الاخبارية… انا وحدة عتدها بلوق و راح تكتب عن اللي يعجبها من الأخبار

      ثاني شي، انا نقلت الخبر كامل، يمكن ما علقت عليه كامل و لكن نقلته كامل…. لو انتي ضاغطة على الوصلة شان عرفتي

      ثالثا، انا علي من اللي يهمني…. انا بصفتي مستثمرة في نور لي حق اني اعرف وين الفلوس تنصرف، و على شنو، و الي أكبر الحق بالاعتراض على المعاملات الغير نزيهة… و اذا انتي عبالك اني متحاملة على الخرافي، فانك غلطانة…. من ناحية النسب و الاصل و الفصل، الخرافي اقرب الناس لي… و لكن الحق حق و لو لى رقبتي

      انا ماني متحاملة على الخرافي (يلي على راسك بطحة و منتي عارفة شلون تتحسسينها) و لكن انا ضد خسارة الناس العادية لفلوسها… الخرافي ماهم ناي منزهين من الخطأ و لاهم معصمومين عن الخطأ، و لا فلوسهم أهم من فلوس الناس الثانية، و العقاب الي ياهم من البنك المركزي أكبر دليل على معاملاتهم الغير نزيهة

      و اذا عندك كلام غير…. خلي نور للاستثمار ترد للمساهمبن فلوسهم… سواء كانوا مستثمرين في نور أو في نور للاتصالات أو في الكويتية الهندية

      و بالمرة، مادامك تمونين على نور، قولي حق عبدالمحسن البحر انه لازم يتحمل ثمن نصيحته لما قص على الناس في صيف ٢٠٠٨ و قالهم انه بنك التمويل الكويتي يسوى ٤ دنانير، في الوقت الي سهم التمويل نزل الا أقل من دينار

      و عشان أسهلك الحسبة، ترى نصيحة البحر كلفت بعض المساهمين ١٠٠،٠٠٠ دينار (دينار ينطح دينار) على كل ١٠٠ فلس أهو غلط فيها… و تراه غلطان ب ١،٧٠٠ دينار …. يعني غلطان ب ١٧٠،٠٠٠ دينار على كل ١٠٠،٠٠٠ سهم تمويل

      لما تعرفين ناس خسرانين شذي من قبل شركة تعيسة و غير نزيهة مثل نور للاستثمار، ماتلومينهم لما ينقدون على الخرافي الي طلعوا بكامل راس مالهم بدون أي خساير

      و بطرق غير قانونية و غير نزيهة او سمحتي

      و تراني جاهزة للرد اذا عندك أي تعليق يا عزيزتي

  4. Zahir Al Khorafi says:

    This ***** called Nasir AlMarri and the **** Chairman called Hussam Fauzi Al Khorafi and their other directors called Asfour, Behbahani and Khalifa allowed Nasir AlMarri on cohert with Saad Al Saad of NIG to destroy shareholders money. Not one, but they did hundreds of junk deals probably made money on all the deals and have lost more than USD 750 M of shareholders money from the middle of 2007 until now. Also, it is strange that Central Bank of Kuwait allowed all that to happen. These people were blowing out shareholders money in travels to Private Jets hiring incompetent employees with their families (CIO a goof called Nawal Ahmed was hired along with his two sisters), Cathy Pfiffer was the GM of Corproate Finance but she was approving the invoices of her husband called David Pfiffer in millions with no intervention from any one and this **** continued for too long in Noor Financial Investment Company. The company had already collapsed in Feb-2006 but its parent company NIG made fictious deal for Denham to breath artificial air to make it surive and than the company raised capital twice from small shareholders and ****** their money. Mr. Nasir AlMarri is not vying to become a parliamentarian making claims on his Islamic credentials and soon probably would be a member of the Parliament and finance minister and continue his ****. PLEASE HELP KUWAIT TO STOP THESE LOOTERS TO LOOT MORE. PLEASE HELP, PLEASE RESCUE THE POOR INVESTORS.

    This comment was moderated by the blog owner, to censor some sensitive accusatory words. I also hope that CBK officials to read this comment. The remarks made here are, at the least, very disturbing. The fact the people are named, and transactions are clearly mentioned; would make CBK investigative job easier.

    • buzfairy says:

      Thank you so much for the sensitive, and to the point, remarks made here. I really hope CBK officials read this comment, and investigate further into your accusations.

      I am an investor, who placed considerable money, with Noor. I, from my own personal experience, never get any news regarding my investments. I don’t get invitations to the General Assembly, not do get copies of annual reports. I so want to know the status of my investments, even if they’re losing money.

  5. Piscean says:

    OMG!!! I worked there for 3 whole years!! Thankfully I left a while ago! I invested with them though, and until now, my money is stuck with no news! Are they really giving back the money to the investors? Can we get something done about this?!

    • buzfairy says:

      No, they are not giving back money to investors. Actually, we never get any news regarding the General Assembly, the annual report, or the balance sheet.

      What Noor did was pay Al-Khorafi out of everyone else, and that is what made the Central Bank punish and remove the directors.

      It’s not fair, you either pay everyone or no one at all. Playing favoritism like this, is a KSE publicly traded Co., is against all rules and laws.

Leave a Reply

Fill in your details below or click an icon to log in:

WordPress.com Logo

You are commenting using your WordPress.com account. Log Out / Change )

Twitter picture

You are commenting using your Twitter account. Log Out / Change )

Facebook photo

You are commenting using your Facebook account. Log Out / Change )

Google+ photo

You are commenting using your Google+ account. Log Out / Change )

Connecting to %s